Bienvenido a los tres principales eventos de mercado de Michael Kramer a seguir la próxima semana.
Los datos de inflación de EE.UU. publicados la próxima semana determinarán la decisión sobre tipos de interés de la Reserva Federal el 18 de diciembre. Según la herramienta CME FedWatch, el mercado actualmente muestra el rango objetivo de la Fed para las tasas de interés clave en 4. La compañía ha tenido en cuenta una probabilidad del 67% de que la tasa se reduzca en un cuarto de punto, del 5-4,75% al 4,25-4,5%. Pero indicadores de inflación inesperados, como el índice de precios al consumidor (IPC) del miércoles, el índice de precios al productor (IPP) del jueves y el índice de precios de exportación/importación del viernes, podrían cambiar esas probabilidades.
IPC de noviembre de EE. UU.
Miércoles 11 de diciembre
Los analistas esperan que el IPC de Estados Unidos aumente un 2,7% en el año hasta noviembre, frente al 2,6% de octubre. Mensualmente, se cree que el IPC aumentó un 0,2% en noviembre, el mismo aumento porcentual que cada uno de los cuatro meses anteriores. Se espera que el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumente un 3,3% interanual y un 0,3% mensual, ambas cifras sin cambios desde octubre.
En comparación con las expectativas de los analistas, el mercado de swaps de inflación está descontando un IPC general ligeramente más alto, del 2,72% interanual y del 0,27% mensual. Si el mercado de swaps tiene razón y las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) superan las expectativas de los analistas, estos datos podrían socavar la visión del mercado sobre la ruta de recorte de tasas para 2025 y las tasas «neutrales» de Estados Unidos. Es probable que esto sea lo más perjudicial para el mercado de valores, que se disparará en 2024 a medida que las condiciones financieras mejoren.
El rango de negociación del S&P 500 se ha reducido desde la liquidación de agosto, y su índice de fuerza relativa ha mostrado un patrón similar a medida que sube hacia 70, un valor que normalmente indica condiciones de sobrecompra. El principal riesgo a corto plazo para el S&P 500 será una caída por debajo del área de soporte clave de 6.000. Si cae por debajo de este nivel, podría caer hasta alrededor de 5.850.
S&P 500, julio de 2024 – presente
Fuente: TradingView, Michael Kramer
Decisión del BCE sobre los tipos de interés
Jueves 12 de diciembre
Se espera que el Banco Central Europeo reduzca las tasas de interés a un día en un cuarto de punto porcentual el jueves. Los recortes de las tasas de interés en la zona del euro contribuyeron a la depreciación del euro, particularmente frente al dólar estadounidense y el yen japonés.
El par euro/yen ha retrocedido a los mínimos de agosto y septiembre, y 1 euro vale ahora alrededor de 159,30 yenes. El par no ha podido superar la media móvil exponencial de 10 días, que actualmente actúa como resistencia.
Es probable que el BCE reduzca las tasas de interés, y el Banco de Japón también podría planear subir las tasas en su reunión de directorio del 19 de diciembre, lo que podría hacer que el yen se aprecie aún más frente al euro. Si el EUR/JPY cae por debajo del área de soporte de junio de 2023 de 155,25 yenes, el par podría avanzar hacia los 150 yenes.
EUR/JPY, marzo de 2023 – Actual
Fuente: Bloomberg, Michael Kramer
Jueves 12 de diciembre
Los analistas esperan que Broadcom informe ganancias de 1,39 dólares por acción en el cuarto trimestre de 2024, un aumento interanual del 26%, con ingresos de 14.100 millones de dólares, un aumento interanual del 51,7%. Se espera que el margen bruto ajustado de la empresa de semiconductores con sede en California aumente hasta el 76,6% desde el 74,0% del mismo período del año anterior. Es probable que los inversores y comerciantes presten especial atención al crecimiento de las ventas de semiconductores de Broadcom, que se espera que aumenten un 9,9% hasta los 8.100 millones de dólares, impulsado por 3.500 millones de dólares en ventas de IA.
Si las empresas que cotizan en Nasdaq brindan orientación, esa también será un área de atención para los comerciantes. De cara al futuro, los analistas esperan que las ventas del primer trimestre fiscal aumenten un 22,3% hasta los 14.600 millones de dólares y que el margen bruto ajustado se mantenga estable en un 76,6%. Para todo el año 2025, se espera que el crecimiento de las ventas se desacelere del 44% al 17,6% en 2024, a medida que las ventas alcancen los 60.100 millones de dólares.
Las acciones de Broadcom han subido un 57% este año a 170,47 dólares al cierre del jueves, pero no han podido superar la resistencia cercana a los 185 dólares, habiendo probado esta zona tres veces desde junio. El mercado de opciones predice un movimiento del 6% en el precio de las acciones después de los resultados del cuarto trimestre, por lo que, a menos que la compañía ofrezca una sorpresa alcista significativa, las acciones probablemente seguirán encontrando una resistencia cercana a los 185 dólares. El principal riesgo a la baja es que el trimestre en línea no sea rentable. Da una impresión y es probable que la acción caiga por debajo de la tendencia alcista y del soporte de 160 dólares. Esto podría llevar a una nueva prueba del mínimo de septiembre de 134 dólares alcanzado después de la última publicación de resultados.
Precio de las acciones de Broadcom, desde noviembre de 2023 hasta el presente
Fuente: Bloomberg, Michael Kramer
Los principales anuncios económicos de la próxima semana y los informes programados de empresas de EE. UU. y el Reino Unido incluyen:
Lunes 9 de diciembre
• China: Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre
• Resultados: Casey’s General Stores (T2), HealthEquity (T3), MongoDB (T3), Oracle (T2)
Martes 10 de diciembre
• Australia: Decisiones sobre tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia.
• China: exportaciones, importaciones y balanza comercial de noviembre
• Alemania: IPC de noviembre
• Resultados: Ashtead (Q2), AutoZone (Q1), Ferguson (Q1), GameStop (Q3), Moonpig (HY), Toll Brothers (Q4)
Miércoles 11 de diciembre
• Canadá: Decisiones sobre tipos de interés del Banco de Canadá
• EE.UU.: IPC de noviembre
• Resultados: Adobe (cuarto trimestre)
Jueves 12 de diciembre
• Australia: tasa de desempleo de noviembre
• Zona Euro: decisiones sobre tipos de interés del Banco Central Europeo
• Japón: Índice Tankan de grandes empresas manufactureras del cuarto trimestre
• Suiza: Decisiones sobre tipos de interés del Banco Nacional Suizo
• EE.UU.: Índice de Precios al Productor (IPP) de noviembre, primeras solicitudes de desempleo hasta el 6 de diciembre.
• Resultados: Broadcom (Q4), Ciena (Q4), Costco Wholesale (Q1), Currys (HY), Lennar (Q4), Nordson (Q4)
Viernes 13 de diciembre
• Francia: IPC de noviembre
• Alemania: exportaciones, importaciones y balanza comercial de octubre
• Reino Unido: Producto Interno Bruto (PIB) de octubre, Índice de Confianza del Consumidor GfK de diciembre.
• Estados Unidos: índice de precios de exportación de noviembre, índice de precios de importación de noviembre
• Resultados: No se planean anuncios importantes
Nota: Todas las fechas han sido verificadas cuidadosamente para garantizar la exactitud al momento de escribir este artículo, pero los anuncios anteriores están sujetos a cambios.
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