(Bloomberg) — Las acciones de las empresas de tecnología más grandes del mundo se disparan, lo que hace que los precios de las acciones alcancen nuevos máximos y los operadores de Wall Street utilizan una avalancha de datos económicos y comentarios de los oradores de la Reserva Federal para ayudar a dar forma a las perspectivas de las tasas de interés para las que nos estamos preparando.
El S&P 500 estableció un récord de precio de cierre por quincuagésima cuarta vez este año, y sólo unos pocos grupos terminaron el año al alza. El índice Nasdaq 100, de gran tecnología, subió más del 1%, con Tesla Inc. liderando el repunte de las megacapitalizaciones y Apple Inc. alcanzando un nuevo máximo histórico. Los bonos del Tesoro amortiguan las pérdidas después de que el presidente de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijera que votaría a favor de un recorte de tipos en diciembre, y los swaps valoran más del 70% del recorte de tipos de un cuarto de punto de este mes.
Incluso después de su mayor repunte desde los primeros días del boom de las puntocom, el S&P 500 todavía tiene espacio para subir, según Andrew Tyler, de JPMorgan Chase & Co. Dijo que las operaciones de opciones más populares apuestan a que el índice de referencia alcanzará entre 6.200 y 6.300 este mes. El indicador cerró justo por debajo de 6.050 el lunes.
Lo más destacado de la semana será el informe de empleo del viernes, que se espera que muestre que las nóminas estadounidenses aumentaron en noviembre después de que los huracanes y las huelgas masivas de un mes antes desaceleraran el crecimiento del empleo. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, participará en un debate moderado el miércoles y los inversores esperarán una evaluación del mercado laboral y la inflación, así como pistas sobre si el banco central recortará las tasas de interés en diciembre.
«Esta semana es la última semana de datos económicos verdaderamente significativos de 2024», dijo Tom Essay de Sevens Report. «Si el resultado es ‘Ricitos de Oro’, los inversores esperarán un aterrizaje suave y un recorte de tipos en diciembre, lo que debería conducir a resultados de fin de año aún mejores.»
El S&P 500 subió un 0,2%. El Nasdaq 100 subió un 1,1%. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,3%.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años aumentó 2 puntos básicos hasta el 4,19%. El dólar terminó su tercer día consecutivo de caídas cuando el presidente electo Donald Trump emitió una advertencia cambiaria a los países BRICS. Los bonos y acciones franceses se vieron bajo nueva presión después de que Marine Le Pen prometiera derrocar al gobierno del primer ministro Michel Barnier tras no cumplir con sus demandas de un nuevo presupuesto.
Hace un año, los inversores en acciones y los estrategas se preparaban para un 2024 potencialmente turbulento, preocupados por el riesgo de un aterrizaje forzoso de la economía estadounidense y la posibilidad de que los recortes de las tasas de interés llegaran demasiado tarde para evitarlo. De cara a este año, pocos esperaban que el S&P 500 registrara su mayor ganancia anual hasta la fecha.
«Actualmente estamos en medio de una zona de ‘Ricitos de Oro’ donde la salud de la economía apoya el crecimiento de las ganancias pero sigue siendo lo suficientemente débil como para justificar un posible recorte de las tasas de la Fed», dijo Mark Hackett de Nationwide. “Los vientos de cola estacionales continuaron en diciembre, marcando históricamente el segundo mejor desempeño después de noviembre. Otros vientos de cola técnicos para el mercado incluyen los aspectos financieros, el sentimiento, el impulso y la amplitud”.
Incluso después del gran repunte de noviembre, los inversores todavía tienen mucho que esperar, le dice a CFRA Sam Stovall de CFRA.
Según él, el rendimiento del índice S&P 500 en diciembre fue 1) el segundo rendimiento mensual promedio más alto, 2) el que aumentó con mayor frecuencia y 3) la desviación estándar de los rendimientos fue la más baja, aumentando un 40% durante los períodos electorales. Se dice que la temperatura había bajado casi por debajo. Promedio de los otros 11 meses del año.
«Las tendencias del mercado de valores siguen siendo positivas», afirmó Craig Johnson, de Piper Sandler. «Esperamos que continúe la expansión del límite SMID, lo que debería ser una corriente ascendente que impulse a todos los barcos».
Bespoke Investment Group dice que la estacionalidad de diciembre es generalmente alcista, pero existe un precedente para un retroceso si el mercado ya ha subido significativamente en noviembre de un año electoral.
“A medida que el año llega a su fin, los inversores deberían estar agradecidos por los rendimientos de las acciones que han visto en los últimos dos años, pero el camino por delante es más desafiante de lo que la mayoría de los inversores parecen darse cuenta en este momento. ”, dijo Anthony Saglimbene de Ameriprise. «Sin embargo, a pesar de los riesgos conocidos, seguimos pensando que las perspectivas para el próximo año siguen siendo positivas y la acción podría subir aún más si los fundamentos se afianzan».
Considera que un enfoque bursátil más selectivo, una evaluación realista de los posibles vientos en contra y de cola en materia de política fiscal y monetaria y una estrategia de inversión equilibrada son claves para sobrevivir a lo que probablemente será un 2025 turbulento.
Dan Wantrowski, de Janney Montgomery Scott, dijo que las tendencias estacionales generalmente favorecen a las acciones en diciembre, pero tenga en cuenta que el posicionamiento y el sentimiento tienden hacia los extremos a medida que nos acercamos al final de 2025. Sin embargo, el gráfico sigue sobrecomprado por una divergencia negativa en el impulso.
«En nuestra opinión, el mercado está descontado casi perfectamente, por lo que sigue siendo vulnerable a una desaceleración de cara al primer trimestre del nuevo año», dijo. «Nuestra perspectiva es que se produzca una corrección en el rango del 10% al 15% en algún momento del primer semestre del próximo año».
Ed Clissold, de Ned Davis Research, descubrió que incluso si el índice S&P 500 alcanza nuevos máximos históricos al menos 50 veces al año, el índice sólo sube dos de siete veces en el año siguiente, con una caída media del 6,2%. dice que se ha convertido.
«El hecho de que no haya habido una amplia gama de acontecimientos o un aumento muy fuerte en los precios de las acciones desde las elecciones sugiere que el repunte no es tan generalizado como a principios de año», dijo. «Si la contracción continúa, el mercado de valores se encontrará en una situación más difícil en 2025».
Matt Maley de Miller Tabak dijo que ciertamente hay preocupación por el nivel de euforia del mercado, ya que muchos indicadores de sentimiento alcanzan niveles extremos.
«Sin embargo, la mayoría de los inversores parecen pensar que no necesitan preocuparse por esto hasta el próximo año», señaló Maley. “Como se puede imaginar, este tipo de complacencia sugiere que nuevas ganancias hacia finales de año no son seguras, pero hasta que veamos señales de que el mercado realmente comienza a cambiar, es difícil emitir señales de advertencia. “Es difícil. » ahora mismo. «
Después de un enorme aumento de la volatilidad durante el verano, el «medidor del miedo» de Wall Street, el VIX, ha caído por debajo de 14. El último cambio de régimen en el que la volatilidad esperada estuvo por encima de 20 y por debajo de 14 se produjo en el otoño de 2023, lo que resultó en un aumento del 10%. El S&P 500 subirá durante los próximos tres meses, según el operador de sentimiento Dean Christians.
«Cada vez que el VIX oscilaba por encima de 20 y por debajo de 14, el S&P 500 mostraba rendimientos superiores y consistencia en el mediano y largo plazo», dijo. «Esto fue especialmente cierto un año después, cuando todos menos uno de los índices más evaluados del mundo subieron y fueron significativos en comparación con los rendimientos aleatorios durante el período de estudio».
Aspectos destacados de la empresa:
El director ejecutivo de Intel, Pat Gelsinger, se vio obligado a dimitir después de que la junta directiva perdiera la confianza en su plan para transformar al icónico fabricante de chips, dejando a uno de los pioneros de la industria tecnológica en la confusión.
SuperMicrocomputer Inc. dijo que una revisión independiente de su negocio no encontró evidencia de irregularidades, pero recomendó que el fabricante de servidores nombrara nuevos líderes financieros y legales.
MicroStrategy Inc. vendió 3,7 millones de acciones la semana pasada y utilizó las ganancias para comprar Bitcoin por valor de 1.500 millones de dólares adicionales, la cuarta semana consecutiva de compras anunciadas por un representante del fondo de cobertura criptográfico.
Unos 66.000 empleados de Volkswagen AG abandonaron sus puestos de trabajo en toda Alemania el lunes, en la primera ola de huelgas temporales provocadas por un estancamiento sobre cómo reducir costos en la marca homónima del fabricante de automóviles.
La repentina dimisión del director ejecutivo de Stellantis NV, Carlos Tavares, deja al fabricante de vehículos SUV Jeep y Peugeot sin un liderazgo claro en un momento de gran agitación en la industria.
Los principales eventos de esta semana:
Adriana Kugler y Austan Goolsby de la Reserva Federal hablan el martes
Eurozona S&P Global PMI y PPI de servicios de la eurozona, miércoles
Pedidos de fábrica de EE.UU., bienes duraderos de EE.UU., miércoles
Jerome Powell y Alberto Moussallem de la Fed hablan el miércoles
Libro Beige de la Reserva Federal, miércoles
Ventas minoristas de la eurozona el jueves
Nuevas solicitudes de desempleo en EE.UU., jueves
PIB de la eurozona, viernes
Estadísticas de empleo en EE.UU., sentimiento del consumidor, viernes
Los principales movimientos en el mercado son:
existencias
A las 4 p.m., hora de Nueva York, el S&P 500 subía un 0,2%.
Nasdaq 100 subió un 1,1%
El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,3%.
El índice MSCI World subió un 0,3%
divisa
El índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0,5%
El euro cayó un 0,7% a 1,0499 dólares.
La libra esterlina cayó un 0,6% a 1,2653 dólares.
El yen japonés subió un 0,1% a 149,55 yenes por dólar.
criptomoneda
Bitcoin cayó un 2,2% a 95.657,76 dólares.
El éter cayó un 2,5% a 3.615,53 dólares.
vínculo
El rendimiento del Tesoro a 10 años aumentó 2 puntos básicos hasta el 4,19%.
El rendimiento del bono alemán a 10 años cayó 5 puntos básicos hasta el 2,03%.
Los rendimientos de los bonos del Reino Unido a 10 años cayeron 3 puntos básicos hasta el 4,21%.
mercancías
El petróleo crudo West Texas Intermediate ha cambiado poco.
El oro al contado cayó un 0,2% a 2.637,24 dólares la onza.
Este artículo fue elaborado en asociación con Bloomberg Automation.
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