A medida que el calentamiento global, la disminución de la biodiversidad y el aumento de la contaminación amenazan a nuestros descendientes y la desigualdad económica se amplía, campañas como la Carrera hacia el Cero y los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas son más importantes que nunca. Hoy en día, los inversores son conscientes de adónde va su dinero, y los aspectos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) están evolucionando como un marco para apoyar a las empresas en un camino honesto hacia las ganancias. Los fondos ESG están ganando popularidad entre los inversores de todo el mundo porque les ayudan a alcanzar sus objetivos de inversión responsable y, al mismo tiempo, descargan el difícil proceso de selección de acciones en los gestores de fondos.
Los fondos ESG son fondos mutuos o esquemas de inversión administrados que consideran específicamente el desempeño ESG de las empresas al determinar la combinación de acciones en sus carteras. Los fondos ESG se pueden gestionar de forma activa, y los administradores de fondos seleccionan cuidadosamente las acciones, o se pueden gestionar de forma pasiva, como los fondos indexados o los fondos cotizados en bolsa (ETF).
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Los fondos ESG tienen el potencial de desempeñar un papel importante en la promoción de medidas de sostenibilidad. Estos no son financiamiento de proyectos y es posible que no puedan respaldar los proyectos de sostenibilidad específicos de una empresa. Más bien, garantiza que los fondos fluyan hacia empresas bien gobernadas y consideradas social y ambientalmente responsables según criterios ESG desarrollados por los administradores de fondos.
Los administradores de fondos califican a estas empresas basándose en datos obtenidos de informes de sostenibilidad, como el Informe de Sostenibilidad y Responsabilidad Empresarial (BRSR) exigido por la Sebi para las 1.000 empresas principales por capitalización de mercado. Si dichos informes no están disponibles, podemos solicitar información a las empresas para evaluar su desempeño ESG.
pasos de bebe
Aunque la inversión ESG en India aún está en sus inicios, el concepto está ganando terreno a nivel mundial. Los activos bajo gestión (AUM) en inversiones sostenibles han alcanzado los 30 billones de dólares y se espera que crezcan. En este contexto, parece apropiado ofrecer una vía para que los inversores extranjeros apoyen a las empresas orientadas a la sostenibilidad en la India.
El Centro de Servicios Financieros Internacionales (IFSC), ubicado en GIFT City, Gujarat, se está desarrollando como un centro para las finanzas sostenibles con el apoyo de un regulador competente, la Autoridad de Centros de Servicios Financieros Internacionales (IFSCA). Según el último boletín de la IFSCA, las cotizaciones acumuladas de bonos con etiqueta ESG en las bolsas de la IFSC superaron los 14.000 millones de dólares a finales de septiembre.
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La financiación verde/sostenible de la rama bancaria internacional de IFSC superó los 1.500 millones de dólares en 2023-24, apoyando proyectos que van desde energía renovable y eficiencia energética hasta educación social y viviendas asequibles. Estos pueden parecer pequeños pasos, pero creemos que la transición neta cero de la India para 2070 requerirá 10 billones de dólares, y el sector social necesitará aún más financiación para lograrlo.
Ahora, en un paso más para apoyar y fomentar las finanzas sostenibles, IFSCA anunció el 27 de septiembre que renunciará a las tarifas de solicitud para los primeros 10 fondos ESG aplicados por organizaciones de gestión de fondos registradas en GIFT-IFSC. Según un comunicado de prensa, una entidad gestora de fondos ya se está beneficiando de este incentivo.
Prevenir el lavado verde
Si bien estas medidas representan un progreso significativo hacia la alineación de los flujos financieros con los objetivos de sostenibilidad, el camino está plagado de desafíos. A nivel mundial, el ritmo de crecimiento se está desacelerando, incluso cuando la cantidad de fondos administrados con etiquetas de sostenibilidad está en un nuevo máximo. Si bien estamos viendo un crecimiento en la inversión ESG en Europa y otros mercados fuera de Estados Unidos, en Estados Unidos el concepto se ha politizado y enfrenta un debate sobre su efectividad.
Es importante mantener la credibilidad evitando el lavado verde, en el que las empresas parecen ser respetuosas con el medio ambiente pero en realidad no lo son. Es necesario garantizar que el marco regulatorio tenga salvaguardias sólidas respaldadas por medidas de aplicación.
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Los bonos verdes suelen estar vinculados a proyectos específicos, lo que puede facilitar el seguimiento del uso final de los fondos. Sin embargo, los fondos ESG normalmente invierten en acciones y requieren una evaluación más amplia de los informes financieros y ESG para evaluar cómo las empresas en las que invierten están adoptando la sostenibilidad.
Los inversores pueden tener en cuenta el mandato de Sebi de obtener garantías sobre los parámetros ESG básicos de las 150 principales empresas que cotizan en bolsa a partir del año fiscal 24 en adelante. Adoptar una taxonomía uniforme y aumentar la granularidad de las divulgaciones sobre las metodologías de calificación por parte de los fondos ESG puede fomentar aún más la confianza.
La inversión ESG es importante para la India, donde tanto el cambio climático como la desigualdad social pueden tener consecuencias nefastas dada su enorme población. Los fondos ESG tienen el potencial de acelerar la transición hacia la sostenibilidad, llevándola de una tendencia a una nueva normalidad.
El Dr. Ranjith Krishnan es consultor de sostenibilidad con sede en Thane y el Sr. Usha Ganapathy Subramanian es secretario de la empresa en Chennai.
