Centro de datos Cosmo Square OS1 en Osaka (Imagen: ESR)
Un consorcio de empresas de inversión, entre las que se encuentran Starwood Capital, Sixth Street Partners, SSW Partners, Qatar Investment Authority y Warburg Pincus, ha adquirido ESR, que valora al promotor industrial y gestor de fondos en casi 7.100 millones de dólares y ha hecho una oferta vinculante para adquirirla. la empresa.
En un anuncio en la Bolsa de Valores de Hong Kong el miércoles por la noche, ESR y MegaBidco, la entidad creada por el consorcio, anunciaron un acuerdo vinculante para adquirir todas las acciones de ESR que aún no pertenecen al grupo inversor por 13 dólares de Hong Kong (1,67 dólares). había hecho una propuesta. cada.
La oferta se produce más de seis meses después de que Starwood Capital, Sixth Street Partners y SSW Partners propusieran por primera vez adquirir la empresa, y desde entonces el consorcio se ha ampliado hasta convertirse en algo más que un simple accionista desinteresado, según el anuncio. Ambos socios ya poseen el 39,9% del total de acciones en circulación de ESR y, según las normas de privatización de Hong Kong, la propuesta necesitaría el consentimiento del 75% de los accionistas desinteresados para tener éxito.
En un comunicado de prensa, ESR y el consorcio posicionaron el plan de adquisición como una forma de transformar la empresa, cuyo precio de las acciones ha caído más del 35% desde su salida a bolsa en 2019. El precio de las acciones de la empresa alcanzó un máximo de más de 29 dólares de Hong Kong por acción en 2019. En enero de 2021, cotizaba a un mínimo de 7,45 dólares de Hong Kong por acción a principios de este año.
«Realizar el valor de nuestra plataforma requiere una transformación estratégica», dice el comunicado. «Para lograr esta transformación, pasaremos a una plataforma con pocos activos, nos centraremos en los nuevos sectores de la economía, simplificaremos nuestra cartera actual mediante la venta de activos no esenciales, lograremos sinergias de costos y equilibraremos la hoja. Necesitamos optimizarla».
junta de inversores
La oferta ofrece a los accionistas la opción de recibir efectivo, acciones o una combinación de ambos, con la oferta de 13 dólares de Hong Kong en efectivo a partir del 24 de abril, antes de que el consorcio hiciera su oferta inicial en mayo. Esto representa una prima de 55,7 veces la acción. precio de 8,35 dólares de Hong Kong.
El codirector ejecutivo de ESR, Stuart Gibson, habla en el Foro Mintyanidhi de Tokio en noviembre
El acuerdo valora ESR en 55.200 millones de dólares de Hong Kong y, de tener éxito, marcaría la mayor privatización realizada por la Bolsa de Valores de Hong Kong desde 2021.
El miércoles, el consorcio anunció que el Sistema de Jubilación de Empleados Municipales de Ontario (OMERS), el cofundador de ARA Asset Management, John Lim, el administrador de fondos de pensiones holandés APG, la Straits Trading Company Ltd. de Singapur y la Corporación Bancaria Sumitomo Mitsui (SMBC) de Japón recibieron fondos irrevocables. compromisos de los accionistas, incluido SMBC. HKEX dijo en un comunicado que había aceptado la oferta.
Rim, Straits y APG optaron por recibir una contraprestación en efectivo por sus acciones, SMBC optó por recibir una compensación en acciones y OMERS recibió aproximadamente el 70% de los 456 millones de acciones de ESR que posee actualmente. La compañía recibirá una compensación en acciones de 319 millones de acciones. Número de acciones poseídas a la fecha del anuncio. APG fue uno de los primeros inversores en ESR y OMERS adquirió una participación subyacente en la oferta pública inicial de la empresa en 2019. Lim y Straits se convirtieron en propietarios efectivos de ESR cuando la empresa adquirió ARA en 2022 por 5,20 dólares.
ESR ha recibido compromisos irrevocables en apoyo de la privatización de inversores que, hasta el miércoles, poseen aproximadamente el 30,79% del capital social total emitido de la empresa y aproximadamente el 51,24% de las acciones en manos de accionistas desinteresados, según el comunicado.
Morgan Stanley y la sucursal de Deutsche Bank en Hong Kong actúan como asesores financieros principales conjuntos del consorcio, mientras que el banco estadounidense actúa como único asesor estructural. Goldman Sachs y UBS actúan como asesores financieros conjuntos y United Overseas Bank Limited asesora sobre la estructura de capital.
Latham & Watkins LLP y Kirkland & Ellis actúan como asesores legales del consorcio en esta propuesta, y JLL actúa como asesor inmobiliario del consorcio en esta transacción.
Racionalización planificada
Según un comunicado, la privatización permitirá a ESR «pasar a una plataforma con pocos activos, reenfocarse en nuevos sectores económicos, simplificar la cartera actual mediante la venta de activos no esenciales y optimizar el balance».
Barry Sternlicht de Starwood Capital (Getty Images)
La medida se considera potencialmente perjudicial para las empresas que cotizan en bolsa, y el consorcio presenta la privatización como una forma de transformar las empresas frente a las presiones del mercado a corto plazo.
Como resultado de la oferta vinculante del consorcio, se asignará a un asesor financiero independiente la tarea de asesorar a un comité de la junta independiente sobre la transacción, y la Compañía espera nombrar un asesor en un anuncio futuro.
Una vez que la empresa haya recibido orientación de asesores independientes, los detalles de la oferta vinculante se presentarán a los accionistas para su aprobación.
Fundada en 2016 mediante la fusión de Yishan de China y Redwood Group, con sede en Japón, ESR se ha convertido en una empresa de gestión de inversiones con 154.000 millones de dólares en activos bajo gestión al 30 de junio.
La empresa comenzó construyendo almacenes para comercio electrónico y envíos, y se ha expandido a centros de datos y otras áreas de alto crecimiento en Japón, Corea del Sur, Australia, China, el sudeste asiático y la India.
