Dos acciones de IA líderes en la industria podrían caer en picado en el nuevo año, según las predicciones de dos analistas de Wall Street.
En los últimos dos años, ninguna tendencia ha dinamizado y hablado más en Wall Street que el auge de la inteligencia artificial (IA). La capacidad del software y los sistemas impulsados por IA para evolucionar para volverse más eficientes en las tareas asignadas y aprender nuevas habilidades con el tiempo le da a esta tecnología innovadora un límite superior prácticamente ilimitado.
A pesar de un mercado impresionante que alcanzará los 15,7 billones de dólares en 2030, según las estimaciones de «Prize Sizing» de PwC, no todos los analistas de Wall Street creen que no soy optimista con respecto a las empresas que están liderando el camino en el espacio de la IA. Teniendo en cuenta que los objetivos de precios de los analistas son fluidos y a menudo reactivos en lugar de proactivos, hay algunas acciones aparentemente imparables basadas en los objetivos de precios de algunos analistas de Wall Street.2 1 Las acciones de IA podrían caer hasta un 94% en 2025.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Palantir Technologies: 88% de potencial de caída
La empresa de unidades de procesamiento de gráficos (GPU), Nvidia, suele recibir toda la atención, pero en los últimos meses, quizás ninguna acción de IA en el planeta haya recibido más atención que el especialista en minería de datos basado en la nube Palantir Technologies. (PLTR -2,17%).
Las acciones de Palantir han subido un 343% al cierre del 6 de diciembre de este año, y un 980% en los dos años posteriores. Estos importantes avances se deben a las capacidades de nuestra plataforma Gotham impulsada por IA y nuestra plataforma Foundry, que aprovecha la IA y el aprendizaje automático, y no tienen comparación en escala.
Gotham es un servicio utilizado por el gobierno federal para la planificación y ejecución de misiones y la recopilación de datos. Estos contratos suelen durar de cuatro a cinco años y son entre el gobierno de Estados Unidos y sus aliados directos, lo que permite a Palantir generar un flujo de caja operativo predecible sin preocuparse por los pagos.
Foundry, por otro lado, tiene como objetivo ayudar a las empresas a obtener una comprensión más profunda de sus datos para optimizar las operaciones y mejorar la rentabilidad. El sector aún se encuentra en las primeras etapas de expansión, con el número de clientes comerciales de Foundry aumentando a 498 en el trimestre hasta finales de septiembre, un aumento interanual del 51%.
Pero a pesar del posicionamiento aparentemente perfecto de Palantir, el analista de RBC Capital, Rishi Jallia, cree que las acciones de la compañía valen (redoble de tambores) 9 dólares, al 6 de diciembre. Creemos que esto representa una asombrosa caída del 88% con respecto al precio de cierre de las acciones. Notas recientes para inversores,
No hay una explicación racional de por qué Palantir es el nombre más caro en la industria del software… sin un trimestre sustancial de aumento y mejora para impulsar su trayectoria de crecimiento a corto plazo, la valoración me parece insostenible.
No hay duda de que la valoración es la mayor preocupación para Palantir. Según el pronóstico de ventas consensuado de Wall Street de 3.470 millones de dólares en 2025, la empresa está valorada en 50 veces las ventas del próximo año. Las empresas líderes del mercado durante las burbujas tradicionalmente han tenido ventas máximas de alrededor de 40 veces las ventas en el pasado (antes de la burbuja de las puntocom, por ejemplo). El múltiplo precio-ventas de Palantir está mucho más allá del territorio histórico de la burbuja.
Otro problema para Palantir es que el lucrativo segmento de Gotham tiene un techo natural incorporado. Aunque genera amplios ingresos para el gobierno de Estados Unidos y sus aliados directos, la mayoría de los gobiernos de todo el mundo no tienen acceso a esta plataforma impulsada por IA, lo que limita su atractivo a largo plazo.
Palantir parece tener un foso seguro, pero su ascenso casi parabólico probablemente sea insostenible.
El Model 3 es el sedán más vendido de Tesla. Fuente de la imagen: Tesla.
Tesla: 94% de desventaja implícita
Otra acción de inteligencia artificial que al menos un analista de Wall Street cree que se desplomará en el nuevo año es el fabricante de vehículos eléctricos (EV) Tesla. (TSLA 2,87%).
Las acciones de Tesla han tenido una tendencia alcista desde que Donald Trump ganó la reelección el mes pasado. La relación del CEO Elon Musk con el presidente electo se considera positiva para Tesla. Con el presidente Trump en la Oficina Oval, las regulaciones sobre conducción autónoma podrían suavizarse, allanando el camino para que Tesla haga realidad sus ambiciosos planes de inundar las carreteras con robotaxis en los próximos años. La IA juega un papel clave en la tecnología de conducción totalmente autónoma de Tesla.
Los alcistas de Tesla también están entusiasmados con el continuo enfoque de la compañía en productos energéticos. Los ingresos por generación y almacenamiento de energía aumentaron un 52% año tras año a 2.380 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que hace que el segmento sea más rentable que la venta de vehículos eléctricos.
Y no olvidemos la mayor ventaja competitiva de Tesla: su rentabilidad probada. Tesla se está acercando a las ganancias de los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) por quinto año consecutivo. Mientras tanto, las divisiones de vehículos eléctricos de los fabricantes de automóviles tradicionales y la mayoría de las empresas emergentes de vehículos eléctricos representan menos de una cuarta parte de sus ganancias GAAP.
Pero Gordon Johnson, de GLJ Research, fanático de Tesla Bear desde hace mucho tiempo, dice que las principales acciones de vehículos eléctricos de América del Norte están a punto de colapsar. El precio objetivo muy específico de Johnson para Tesla es 24,86 dólares por acción, lo que logra asignando a la acción un múltiplo de 15 veces las ganancias futuras y un descuento del 9% sobre el precio actual de la acción. Si Johnson tiene razón, las acciones de Tesla se desplomarán un 94% en 2025.
Si bien Johnson ha criticado anteriormente las prácticas contables y de seguridad de los vehículos eléctricos de Tesla, hay otras tres razones por las que el precio actual de las acciones de la compañía de 389,22 dólares no es razonable.
En primer lugar, la competencia se ha intensificado en el espacio de los vehículos eléctricos, lo que hace que los otrora poderosos márgenes de beneficio de los automóviles de Tesla parezcan mediocres. Desde principios de 2023, Tesla ha reducido los precios de sus vehículos más de seis veces para estimular la demanda y evitar que aumenten los niveles de inventario. A pesar de estas agresivas reducciones, los inventarios globales siguen aumentando y los márgenes operativos están disminuyendo. No tiene sentido pagar 119 veces las ganancias del año anterior por una acción automotriz que no tiene márgenes más altos que los fabricantes de automóviles tradicionales.
En segundo lugar, el 51% de los ingresos antes de impuestos de Tesla este año proviene de fuentes insostenibles, como créditos regulatorios para vehículos e ingresos por intereses del efectivo. Los inversores esperarían que una empresa que cotiza con una prima de valoración significativa genere beneficios de sus operaciones. Pero en realidad, una pequeña porción de las ganancias de Tesla proviene de fuentes insostenibles.
El tercer problema de Tesla es el pobre historial de Elon Musk a la hora de cumplir con las expectativas. Los inversores han tenido en cuenta las promesas de Musk en la valoración de la empresa, pero Musk regularmente no ha cumplido esas promesas. Durante más de una década, por ejemplo, ha prometido que la conducción totalmente autónoma de nivel 5 estaría disponible «en un año». Si se cumple la promesa fallida de Musk, el precio de las acciones de Tesla se desplomará.
