SINGAPUR – Las exportaciones clave de Singapur superaron con creces las expectativas en octubre, impulsadas por la creciente demanda mundial de chips y tecnología de inteligencia artificial (IA).
El buen desempeño llevó a los economistas a elevar sus pronósticos de exportaciones para todo el año, pero reconocieron que seguía existiendo el riesgo de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, pudiera imponer aranceles a los semiconductores actualmente exentos hasta 2026.
También señalaron que la demanda de otros países asiáticos compensó con creces la caída de Estados Unidos.
Las exportaciones nacionales no petroleras (Nodx) aumentaron un 22,2% interanual, después de una expansión revisada del 7% en septiembre, según datos de Enterprise Singapore del 17 de noviembre.
Esa cifra está muy por encima del aumento del 7,5% esperado por los economistas encuestados por Bloomberg.
Jester Koh, economista asociado de UOB, dijo que Nodx de Singapur ha subido un 4,1% en lo que va del año y está en camino de superar el pronóstico oficial para todo el año de un crecimiento del 1-3%.
Añadió que el gobierno podría elevar la estimación el 21 de noviembre, de acuerdo con la publicación de las cifras finales del producto interno bruto (PIB) del tercer trimestre. La UOB sugirió que el PIB creció un 4% interanual en el período julio-septiembre, superior a la previsión oficial del 2,9%.
Serena Lin, economista jefe de OCBC Bank, dijo que el banco revisó al alza su pronóstico de crecimiento de Nodx para todo el año al 4%. «Si nuestra previsión de crecimiento de Nodx del 4% se hace realidad, esto sería una mejora significativa con respecto al crecimiento del 0,2% en 2024 y el ritmo más rápido desde 2021 (12,1%)», dijo.
Considerando la base elevada en 2025, la previsión de crecimiento de Nodx para 2026 se mantiene entre el 1% y el 3%.
Lin añadió que la base de Nodx será ligeramente más dura en noviembre-diciembre debido a las ganancias registradas en el mismo período del año pasado, y dijo que el banco le ha dado a Nodx una perspectiva de crecimiento del 3,3% en los últimos dos meses de 2025.
RHB también elevó su pronóstico de crecimiento de Nodx para todo el año del 2% al 4%, señalando que «el pronóstico del PIB del 3% para todo el año 2025 puede estar sesgado hacia arriba».
Oxford Economics dijo que se espera que las exportaciones asiáticas superen las exportaciones de otras regiones en los próximos trimestres, reflejando en parte cambios estructurales en la demanda de productos electrónicos relacionados con la IA.
«Al mismo tiempo, las cadenas de suministro asiáticas se están reestructurando en medio de la transición exportadora de China. Para Singapur, esto indica un aumento en los volúmenes de reexportación a través de la ciudad-estado», dijo Sheena Yue, economista senior de la firma.
Suponiendo que no haya más aumentos arancelarios en Estados Unidos, Yue espera que los volúmenes de exportación de Singapur crezcan un 6,4% en 2025, cifra superior a la previsión anterior de la compañía del 5,3%. Oxford Economics también elevó su previsión para 2026 al 1,1% desde un crecimiento negativo del 0,4%.
Los envíos de productos electrónicos aumentaron un 33,2% en octubre, superando aún más el aumento del 30,4% del mes anterior, ya que el país siguió beneficiándose de las exenciones para los productos electrónicos estadounidenses y la continua demanda relacionada con la IA.
El crecimiento fue impulsado por un aumento del 77,7% en las exportaciones de PC. Los envíos aumentaron un 31,4% para productos de medios de disco y un 40,9% para circuitos integrados (CI) o chips.
Koh, de UOB, dijo que es posible que las exportaciones se hayan adelantado como protección contra posibles aranceles a los semiconductores de Estados Unidos.
Los envíos de productos no electrónicos, en su mayoría farmacéuticos, aumentaron un 18,8% interanual en octubre, tras un aumento del 0,5% el mes anterior.
Este crecimiento fue impulsado por un aumento del 176,8% en las exportaciones de oro no monetario, un aumento del 25,2% en los productos farmacéuticos y un aumento del 16,1% en maquinaria especializada.
En cuanto al mercado, el economista senior de DBS, Chua Han Teng, dijo que aunque los envíos a Estados Unidos disminuyeron por sexto mes consecutivo, la fortaleza sostenida en otros destinos principales compensó con creces esto.
«Esto muestra signos de resiliencia en el corto plazo a medida que las cadenas de suministro globales se adaptan a la evolución de la situación arancelaria de Estados Unidos», dijo.
Las exportaciones a Taiwán aumentaron un 61,5%, ampliando el aumento del 31,9% de septiembre. Esto se debió a que las exportaciones de maquinaria especial aumentaron un 119,8%, las de circuitos integrados aumentaron un 30,7% y los productos de medios de disco aumentaron un 289,1%.
Los envíos a Tailandia aumentaron un 91,1% en octubre, tras un aumento del 23,9% el mes anterior. Esto se debió a que las exportaciones de oro no monetario aumentaron un 844,6%, mientras que las exportaciones de circuitos integrados aumentaron un 73,9% y las placas de circuito impreso desnudas aumentaron un 71,3%.
Nodx a Hong Kong aumentó un 66,9% en octubre, tras un aumento del 56,3% en septiembre, gracias a un aumento del 93,3% en los envíos de circuitos integrados, mientras que las exportaciones de maquinaria especial aumentaron un 848,1% y las exportaciones de oro no monetario aumentaron un 68,9%.
Las principales exportaciones a los Estados Unidos, el mayor mercado de exportación de Singapur, cayeron un 12,5%, mientras que las exportaciones al Japón cayeron un 0,1%.
RHB dijo que los pedidos de la ASEAN aumentaron, con un crecimiento de dos dígitos en las exportaciones a Indonesia, Malasia, Tailandia, Hong Kong, Corea del Sur, Taiwán y la UE, lo que compensó con creces la continua debilidad en los envíos a mercados desarrollados clave como Estados Unidos, Japón y China.
