Goldman Sachs está sonando la campana de advertencia temprana en la dirección a corto plazo de las acciones de IA calientes.
«Nuestra discusión con los inversores y el rendimiento reciente de acciones destaca un apetito limitado por las empresas con ingresos potenciales dirigidos por la IA, ya que abordan si la IA es una amenaza u oportunidad para muchas empresas, escribió Ryan Hammond en una nueva nota el viernes.
Hammond cree que las inversiones de IA podrían estar llegando a un clímax en la proporción de gastos de capital. Luego, prepare el escenario para que los inversores de IA excesivamente brillantes se decepcionen si los ingresos no se fortalecen en el futuro.
«Los inversores han preguntado cada vez más si los precios actuales de las acciones estadounidenses reflejan las expectativas de los inversores demasiado optimistas», dijo Hammond.
Las preocupaciones de valoración de Hammond son de interés a la luz de las presiones renovadas en las acciones de IA. Todo comenzó a fines de la semana pasada con NVIDIA (NVDA) cuando los inversores reevaluaron el trimestre y la perspectiva de la compañía. Las acciones han caído un 6% en las últimas cinco sesiones de negociación.
Salesforce (CRM) y FIGMA (figura) se perforaron el jueves ya que los informes de ingresos no se sorprendieron. Está claro que la exageración de las llamadas de ingresos no fue suficiente para papel de las áreas blandas de informes de ingresos. La creciente preocupación en las calles se centra en el ritmo de la demanda corporativa de IA, dada lo que parece estar ralentizando la economía de los Estados Unidos.
«En este mercado, las empresas comercian con 100 veces ingresos, las empresas comercian con $ 50 billones de valoraciones, que pierden $ 10 mil millones al año. Muchas de estas valoraciones son locas».
Si hay una sensación de seguridad de Hammond en el comercio de IA, entonces las calificaciones no parecen estar en el territorio de la burbuja. Hammond evoca la evaluación de características relacionadas con nombres de IA como Tesla (TSLA) y Palantir (PLTR), pero si el crecimiento de los ingresos no cumple con las expectativas, podría limitar el riesgo a la baja.
«El precio implícito del mercado del crecimiento de ingresos S&P 500 a largo plazo y la valoración de las acciones de TMT (tecnología, medios, telecomunicaciones) más grandes están modestamente por encima de los promedios históricos de cada uno, pero muy por debajo de la burbuja de alta tecnología y los niveles que alcanzamos en 2021», escribió Hammond.
La historia continúa
