(Bloomberg) — Las acciones tienen un fuerte impulso cerca de máximos históricos mientras los operadores se preparan para un informe de empleo clave que ayudará a determinar si la Reserva Federal recortará o mantendrá las tasas de interés en diciembre.
Las acciones fluctuaron después de que el índice S&P 500 alcanzara un récord por 56ª vez este año. Los bonos estatales a corto plazo obtuvieron peores resultados, mientras que el mercado se mantuvo en niveles técnicamente importantes. El precio de Bitcoin se ha disparado a 100.000 dólares después de que el presidente electo Donald Trump seleccionara a un defensor de las criptomonedas para ser el próximo jefe del regulador de valores de Estados Unidos.
Apenas 24 horas antes de la publicación del informe de empleo de Estados Unidos, los datos mostraron que las solicitudes de desempleo aumentaron a un máximo de un mes en la semana que incluyó el feriado de Acción de Gracias. Los economistas estiman que las nóminas no agrícolas aumentaron en 215.000 en noviembre, un repunte con respecto a las cifras más bajas de octubre causadas por dos huracanes y la huelga que ya terminó. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,1%.
«El informe mensual de empleo de mañana nos dará una imagen completa, pero hasta ahora la situación del mercado laboral parece que se debilitará por momentos, pero evitará romperse», dijo Chris Larkin de E*Trade de Morgan Stanley. La situación continúa.
El S&P500 se mantuvo prácticamente sin cambios. El Nasdaq 100 tembló. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,2%. Las acciones de Tesla se recuperaron después de que el Bank of America elevara su precio objetivo. American Airlines Group y Southwest Airlines subieron ante la perspectiva alcista. Materiales Aplicados fue degradado.
El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años apenas cambió. El presupuesto de Francia para 2018-2019 está aumentando, con la esperanza de que los legisladores lleguen a un acuerdo sobre el presupuesto del próximo año antes de lo que muchos inversores esperaban, poniendo fin a meses de estancamiento político que pesaba sobre los mercados.
Los precios del petróleo se han estabilizado en gran medida en un comercio volátil después de que la OPEP+ anunciara planes para retrasar los aumentos de suministro durante tres meses, pero aún así agregarán barriles a partir de abril a un mercado que se espera tenga un exceso de oferta.
Según una encuesta realizada por 22V Research, el 45% de los inversores cree que el informe de empleo de Estados Unidos del viernes será «mixto/insignificante», el 32% «aversión al riesgo» y el 23% «a favor del riesgo».
«Los salarios vuelven a ser el foco principal de los inversores, pero también hay una mayor atención a los salarios», afirmó Dennis Dubuscher de 22V. «Nuestra opinión es que la inflación de los servicios parece estar asentándose a un ritmo consistente con el logro de la meta de inflación del 2% por parte de la Reserva Federal con el tiempo. «Esto probablemente sea una indicación de que los datos de inflación salarial se están volviendo cada vez más importantes».
Para Andrew Brenner, de NatAlliance Securities, las expectativas de Wall Street fueron inesperadas e incluso las llamadas cifras susurradas siguen siendo muy altas.
“El rendimiento a 10 años está luchando contra la resistencia en 4,16 y el promedio móvil de 200 días de 4,21”, dijo Brenner, y agregó: “Si el bono a 10 años pasa mañana por 4,16, Commodity Trading Advisors (CTA) probablemente revertirá su posición corta. » Es largo. «
Según Matthew Weller de Forex, los principales indicadores son que las estadísticas de empleo están en su mayoría en línea con las expectativas, y se espera que el crecimiento del empleo sea entre 180.000 y 240.000, aunque existe una gran incertidumbre dada la situación global actual. dentro del alcance de los humanos. com y el índice de la ciudad.
«En este punto, un recorte de tasas ya está casi descontado, y si el informe de empleo restablece la posibilidad de un recorte de tasas en diciembre, el riesgo podría desplazarse ligeramente hacia un repunte del dólar», dijo Weller. «Sin embargo, el movimiento del mercado puede ser limitado porque las decisiones políticas de la Reserva Federal se refieren más a cuándo, más que a si, suspenderá los recortes de tasas en el corto plazo».
Un titular más fuerte sería bien recibido por el mercado y respaldaría el tema de la normalización en lugar del deterioro del mercado laboral, según Oscar Muñoz y Gennadiy Goldberg de TD Securities.
«Esperamos que la fuerte lectura conduzca inicialmente a una importante reacción bajista y aplanadora, pero vemos que la carrera inicial probablemente se moderará una vez que el mercado evalúe los detalles», señalaron. «Seguiremos siendo compradores de duración en las caídas y buscaremos rendimientos más altos como punto de entrada para restablecer las posiciones largas».
Una de las operaciones más populares en el mercado de bonos este año es la expectativa de que la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se intensifique, y los inversores se preguntan si el extremo corto de la curva caerá, o si el extremo final se mantendrá igual o aumentará. quizás ambos. , según Lawrence Gillum de LPL Financial.
Sin embargo, los sólidos datos económicos han incluido en el precio la necesidad de que la Reserva Federal reduzca agresivamente las tasas a corto plazo y, tras comentarios recientes que sugieren que la Reserva Federal no tiene prisa por recortar las tasas, el extremo frontal de la curva actualmente está estancado en el nivel y el extremo largo se mantuvo dentro del rango.
“Si la Reserva Federal hace una pausa demasiado larga o sugiere que la tasa ‘neutral’ es más alta de lo que el mercado espera, el mercado se preocupará por los efectos negativos de las altas tasas de interés y, de hecho, provocará que las tasas a largo plazo caigan, lo que provocará que las tasas de interés oficiales bajen. «El diferencial entre los tipos de interés a corto y largo plazo podría reducirse aún más», afirmó.
En promedio, el rendimiento del Tesoro a 10 años es aproximadamente un 1% más alto que la tasa de los fondos federales, por lo que la curva eventualmente volverá a su forma con pendiente ascendente, pero eso puede no suceder hasta mediados del próximo año, concluyó Gillum. .
Desde que el banco central de Estados Unidos comenzó a recortar las tasas de interés a mediados de septiembre, los rendimientos de los bonos a dos, cinco y 10 años han aumentado de alrededor del 3,5% a más del 4%. La caída hace que los operadores sean menos propensos a ver un recorte importante de las tasas en medio de sólidos datos económicos, con tasas de interés recortadas en poco más de tres cuartos de punto porcentual durante los próximos 12 meses, a alrededor del 3,7%.
El índice de sorpresa económica de Citigroup en Estados Unidos se ha disparado este año gracias a una serie de datos mejores de lo esperado. Este indicador mide la diferencia entre las publicaciones reales y las expectativas de los analistas.
«Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años pueden verse presionados al alza por las fuerzas económicas y los posibles efectos políticos, pero en menor medida que en Europa, los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo aún podrían caer. «Los responsables políticos tienen más trabajo por hacer», según Janus Henderson. Perspectivas del mercado de los inversores para 2025.
El Sr. Janus también señaló que la economía mundial aún se encuentra en una etapa tardía del ciclo económico, lo que justifica cautela, pero los datos siguen siendo más débiles de lo esperado y el crecimiento es estable.
¿Qué significa esto para los inversores?
«En el nivel más alto, la combinación de posibles recortes de las tasas de interés de Estados Unidos y otras políticas acomodaticias y el estímulo chino deberían respaldar la economía global. Aún así, hay fuerzas en juego que requieren precaución a la hora de agregar riesgos. «Estamos trabajando duro», dijo Janus. dicho. «En términos generales, los mercados están valorando rápidamente un ciclo más largo y las valoraciones podrían bajar si aumentan los riesgos».
Aspectos destacados de la empresa:
El acuerdo de culpabilidad de Boeing Co. con los fiscales estadounidenses por dos accidentes del 737 Max fue rechazado por un juez federal, asestando un golpe a los planes del fabricante de aviones de superar los accidentes fatales que llevaron a cargos penales.
Dollar General ha recortado su pronóstico de ganancias para todo el año, destacando los desafíos de la compañía para atraer compradores en busca de gangas cuyo poder adquisitivo se ha visto erosionado por el aumento de los precios.
Kroger Co. ha reducido su perspectiva para todo el año y reiteró su confianza en que la adquisición de su colega Albertsons Co. recibirá la aprobación regulatoria.
Walt Disney Co. ha aumentado su dividendo anual en un 33% a 1 dólar por acción, otra señal de que el plan de recuperación que presentó hace dos años está dando sus frutos.
Toronto-Dominion Bank suspendió sus objetivos financieros a mediano plazo en medio de una revisión de la estrategia de la compañía mientras su director ejecutivo entrante busca navegar un acuerdo histórico sobre lavado de dinero con las autoridades estadounidenses.
El Banco de Montreal no cumplió con las expectativas, ya que se refinanciaron mucho más de lo esperado para cubrir posibles pérdidas crediticias.
El Banco Imperial de Comercio de Canadá también superó las expectativas en el trimestre con una calidad crediticia mejor de lo esperado y señales de que su negocio en Estados Unidos está superando los problemas de bienes raíces comerciales.
Los principales eventos de esta semana:
Las principales novedades en el mercado son:
existencias
El S&P 500 tuvo pocos cambios a la 1:14 p.m., hora de Nueva York.
Nasdaq 100 casi sin cambios
El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,2%.
El índice MSCI World subió un 0,2%
divisa
El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,3%.
El euro subió un 0,5% a 1,0566 dólares.
La libra esterlina subió un 0,3% a 1,2742 dólares.
El yen japonés subió un 0,2% a 150,23 yenes por dólar.
criptomoneda
Bitcoin subió un 3,5% a 101.291,61 dólares
El éter subió un 1,8% a 3.914,38 dólares.
vínculo
El rendimiento de la deuda pública a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios en el 4,18%.
El rendimiento del bono alemán a 10 años aumentó 5 puntos básicos hasta el 2,11%.
El rendimiento del bono británico a 10 años aumentó 3 puntos básicos hasta el 4,28%.
mercancías
El petróleo crudo West Texas Intermediate cayó un 0,4% a 68,28 dólares el barril.
El oro al contado cayó un 0,9% a 2.626,15 dólares la onza.
Este artículo fue elaborado en asociación con Bloomberg Automation.
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